首先交代一下背景，巴菲特是在1964年进行这笔投资的，那时候他34岁，开设自己的投资合伙企业刚刚7年左右，总体来说算是崭露头角，但还没完全站稳脚跟，说是襁褓中的帝国也不为过。
而美国运通这笔交易，应该是奠定巴菲特早期投资生涯的一个重大案例。
当然还是应该简单介绍一下美国运通这家公司。如今这家公司我们都很熟悉了，，是世界上最大的信用卡管理公司之一，当然说得更官方一点叫做综合性金融服务公司。不过美国运通最开始可不是做信用卡的，它1850年就成立了，最开始的业务其实是——快递。而且是三家邮政快递公司合并而成的，业务快速可靠，所以受到了大家的欢迎。
后来，美国运通发明了一种叫做旅行支票的东西——因为那个时候的美国还没有全国性的银行，所以资金的转移是个问题，而旅行支票很好地解决了这个问题。后来这个产品大受欢迎，美国运通也成为了世界上最大、最重要的旅行服务和金融服务的企业。
1955年，美国运通为客户提供了125亿美元左右的旅行支票，占整个市场份额的75%。而到了60年代，事情起了变化。
这个故事和一个叫安东尼·德·安吉里斯的人有关。
这个人是当时一个比较著名的大宗商品交易商，准确地说，做的是大豆油的生意。当时他的一些豆油商品储存在新泽西州的一个仓库里，由美国运通公司下属的一家很小的子公司管理，这家子公司在美国运通公司这个庞大的金融帝国里可以忽略不计了。这家公司负责签发仓库收据——证明油罐里还有多少油，然后出一个官方文件，商人就可以拿着这个文件去交易豆油，当然还可以做一件事，就是用豆油去找银行抵押贷款。如果去抵押贷款了，那么美国运通的这家子公司就变成了贷款的担保人，这就是这个公司做的生意。
