利檀投资基金经理蒋君表示，这次分级基金的波动开始于5月初，随着资管新规，分级基金这一个月来波动不断加大。举例深成指分级基金，它是一个永续分级基金，长期存在分级A折价，分级B溢价情况；如果分级基金清盘，那么分级A就存在套利空间。不过监管细则还未明确，今天深成指A早盘出现高位回调就是聪明的资金已经开始出货。
值得注意的是，在分级基金消亡倒计时，一些嗅觉灵敏的投资者反而在逆势买入分级基金。五一小长假后的第一个交易日，多只分级A表现出众。5月2日，20多只分级A涨幅超过3%，其中医药800A涨停，医疗A上涨5.01%。
西南证券表示，资管新规的发布给折价分级A 带来了一些投资机会：目前市场上大多数分级A 处于折价交易状态，若以市价在二级市场买入，一旦分级基金转型或清盘，一般情况下分级A 将以净值折算，这就获得了净值大于市价这一部分的超额收益。
深圳一位专业投资者表示，以前有段时间专门研究过分级基金，还做了模型套利，现在因为成交太小，跟新三板一样小众了，目前投资流动性风险较大。
与此同时，分级基金的投资门槛2016年11月份也被提高，当时沪深交易所发布《分级基金业务管理指引》，规定了申请开通分级基金相关权限的投资者须满足“申请开通权限前20个交易日日均证券类资产不低于人民币30万元”、“在营业部现场以书面方式签署《分级基金投资者风险揭示书》”等条件之后，公募分级基金规模大幅萎缩、产品数量不断减少。
分级基金或将分批转型
自2007年推出第一只分级基金国投瑞银瑞福分级以来，分级基金已经发展了10多年。
资管新规新规中明确规定：“公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。”新规的过渡期到2020年底；如果要满足新规的要求，现有的分级基金就需要转型或者终止，这一品种将在资管新规过渡期结束之前逐渐消失。
