韩焯林
硕士，8年金融证券从业经历，国籍：中国香港。
历任麦格理证券高级分析员(亚洲股票策略)，富达国际股票研究员(消费行业)，南方基金高级研究员(地产和TMT)，前海开源基金国际业务部研究副总监和投资经理；2017年8月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任研究部基金经理。2018年5月底担任鹏华沪深港互联网股票型证券投资基金基金经理。
2018年上半年A股低Beta的绩优后周期个股相对收益明显，反映了风格端市场对经济和盈利增长的担忧增加、市场风险偏好持续收缩；板块表现来看，上半年中信一级行业餐饮旅游、医药和食品饮料取得正收益，增长稳定的消费白马继续享受“确定性溢价”，而受贸易战影响的通信、受紧信用压制的周期等行业则跌幅靠前。
相比疲弱的A股，上半年H股表现相对抗跌，但受内外因素的共同影响其走势更加纠结。经历年初大涨和2月份大跌后，3-5月份港股进入了持续弱势震荡阶段，而6月中下旬受中美贸易战、人民币汇率贬值的影响，出现加速下跌。行业表现方面，受惠于国际原油价格从低位回升，两市均表现强势的板块为石油石化行业，而公用事业板块则出现明显分化，H股的公用事业板块由本地和海外的公用事业公司组成，相反A股由国内火电和环保企业组成，前者受惠于避险情绪上升带动配置需求上升，以及未来5年香港电费改革方案明朗化的双重影响，后者则被居高不下的煤价和PPP项目融资困难所拖累。
总结2018年上半年，美债收益率由低到高、美元由弱走强、人民币由强走弱、中美贸易由合作走向冲突，造成港股牛市受挫，而国内信用风险集中暴露更使得港股市场同时受到“在岸”因素的拖累。二季度下半段，港股市场既面临“外患”，又面临“内忧”，投资者预期走向悲观。外部风险因素包括：中美贸易战、高波动的美股、上行的美债、美元和油价等；而“内忧”则包括国内去杠杆和紧信用、经济放缓、人民币贬值预期等加剧市场悲观情绪。
