三次降准，表述里面都提到了降低小微企业的融资困境，小微企业融资难问题是困扰国家的重大难题，笔者研究生期间也做过一些研究，感觉真正破解国内中小企业融资难问题的难度不亚于去获得一个诺贝尔奖。以 " 小狗经济 " 著称的浙江地区，属于全国富裕地区，中小企业通过互保联保方式解决融资难问题，该模式一度十分盛行，最后的实践证明，潜在风险巨大。以 " 大象经济 " 著称的山东地区，同样因为连环保、互保问题而使一些大型民企出现了债务危机。从目前的实践看，无论是哪种模式，目前没有一种较为合意的模式能够有效解决中小企业融资难和民企融资难的问题。
央行的初衷是好的，希望能够有效解决中小企业的融资难问题，然而释放的资金究竟有多少进入了小微企业，目前不得而知。能够从金融市场看到的是，民企的融资环境整体越来越艰难了。通常来讲，能够发行转债的上市公司，整体资质都不差，然而，目前中小上市公司转债的收益率有些都到 6% 以上。
如果是民营公司的债券，收益率更是不能看了，轻轻松松过 10%，百分之二十及以上的也大有债在。按照 G 主席的风险提示，" 收益率超过 6% 就要打问号，超过 8% 就很危险，10% 以上就要准备损失全部本金 "，目前民营企业几乎都要打问号，很多民企都很危险。
从历史来谈谈目前的存准率
经过 6 月 24 日的降准后，中小型存款类金融机构的存准率为 13.5%，大型存款类金融机构的存准率为 14%，均处于历史的平均存准率水平附近，也均持平于 2018 年金融危机时我国的存准率水平，为 2007 年 11 月以来的最低存准率水平。最近一轮降准周期开始于 2015 年，2015 年全年降准了 4 次，2018 年过去半年时间便已降准 3 次，降准速度显著超过 2015 年，为什么 2018 年降准次数这么多，还是在稳健中性的货币市场环境下？可能主要有以下原因：一是经济下行压力开始凸显，需要将经济增速保持在可控和合意的区间内；二是中美贸易战的影响，ZF 期望通过降准提振股市、通过人民币贬值来助阵贸易战；三是吸纳大量就业人口的民营企业和中小企业的生存环境已经极为恶劣。
