申万菱信基金营收和净利的“双降”，，一定程度上反映出分级基金政策的变化所产生的影响。据悉，该公司上半年营业收入同比下滑20.17%，净利润增速同比下滑45.44%。
申万菱信并不是分级基金规模最大的公司，但曾经依靠该类基金产品实现“弯道超车”，应该是对分级基金市场的变化感知最为深刻的基金公司。在经历了爆发式增长之后，分级基金最终难以摆脱走向消亡的命运。
中邮基金也颇为典型，该公司近年来遭遇业绩滑铁卢，投资标的频频“踩雷”，权益基金规模大幅缩水，中邮基金“一哥”任泽松也于今年6月下旬选择了离职。
谁陷入亏损边缘？
市况低迷，基金业贫富差距进一步拉大。对于一些小型基金公司，留给它们“弯道超车”的机会已然不多，生存状况愈发艰难。
据统计，上半年，国金基金、方正富邦、先锋基金、浙商基金、九泰基金、东海基金以及江信基金等多家公司净利润均为亏损，其中，国金基金、方正富邦、九泰基金等3家基金公司实现减亏，而浙商基金、江信基金、东海基金等公司则从去年同期的盈利变为亏损。
沪上一家小型基金公司总经理感慨，银行代销池的“白名单”，普遍将基金公司的公募管理规模设定在200亿元以上，即便是公司旗下基金近年来业绩不错，但由于整体规模没有达标，难以进入银行“白名单”，所以规模始终做不大。规模难以做大，产品业绩还不错，又会遭遇行业挖角，一旦人才流失，将陷入“恶性循环”。
还有基金公司人士认为，近年来基金行业的成本越来越高，尤其是人力成本以及各种系统的成本。据悉，2008年一家基金公司的资产管理规模只要达到40亿元，就能够实现盈亏平衡，前几年则需要100亿元，而如今可能需要200亿元左右的资产管理规模才能实现盈亏平衡。
从上述遭遇亏损的公司来看，个别公司的规模已经超过200亿元，但货币基金占比过高。
种种迹象表明，近年来小型基金公司的生存空间被再度压缩，实现“弯道超车”的机会并不多，一批小公司始终难以避免在亏损边缘挣扎的局面。
