随着旺季来临,煤价易涨难跌,从上市公司的角度来看,由于动力煤占比高,煤价的波动性要远远小于市场煤价,业绩的稳定性较高,二季度业绩将继续向好。煤炭上市公司估值仍有优势,以陕西煤业为例,2018年PE仅为7.5倍,股息率5%以上,具有较好的安全边际。长期来看,供给弱于需求,煤价上涨,动力煤板块投资机会将至。
一、煤炭价格
1.1动力煤:港口价格持续回落
近期,环渤海动力煤价格指数环比持平, 秦皇岛港动力煤价格全面下降。截至06月29日:
6000 大卡大同优混价格 701 元/吨,周环比下降 6 元/吨;
5500 大卡山西优混价格 676 元/吨,周环比下降 6 元/吨;
5000 大卡山西大混价格 593 元/吨,周环比下降 4 元/吨;
4500 大卡普通混煤价格 521 元/吨,周环比下降 4 元/吨。
山西地区动力煤价格全面上涨。截至06月29日:
5800 大卡的大同动力煤车板价 510 元/吨,周环比上涨 5 元/吨;
5200 大卡的朔州动力煤车板价 500 元/吨,周环比上涨 5 元/吨;
4800 大卡的朔州动力煤车板价 410 元/吨,周环比上涨 5 元/吨。
国际动力煤价格走势分化。6月28日,欧洲ARA 港、理查德RB、纽卡斯尔NEWC动力煤现货价分别为95.76美元/吨、103.32美元/吨和116.83美元/吨,分别较上周下跌1.67 美元/吨、下跌0.09 美元/吨和上涨0.56美元/吨。
1.2炼焦煤:价格保持平稳
港口焦煤价格保持平稳。截至 6 月 29 日,京唐港山西产主焦煤库提价1760 元/吨,环比持平。主产地焦煤价格保持平稳。截至 6 月 29 日,柳林低硫主焦煤含税价1610元/吨,环比持平;柳林高硫主焦煤含税价1120元/吨,环比持平; 灵石高硫肥煤 1100 元/吨,环比持平;济宁气煤含税价 990 元/吨,环比持平;邯郸主焦煤含税车板价 1480 元/吨,环比持平。
澳洲焦煤价格保持平稳。截至 6 月 29 日,京唐港澳大利亚产主焦煤库提价 1590 元/吨,环比持平。