在金融行业，有这么一门生意，非常特殊。
第一，它的净利率超高，55%-60%，秒杀保险巨头中国平安（11%）、银行巨头工商银行（39%）、证券巨头中信证券（27%）；
第二，它有超强的牌照壁垒，在全中国范围内，在它这个赛道只有3张牌照，极为稀缺；
第三，它是一个国家国运的象征，只要国家还在，它就不会消失。
第四，众所周知，金融是个强周期行业，一旦大萧条袭来，银行、证券公司、保险公司都有可能倒闭、无法恢复，但唯独它，百分之百不会破产，一定能从废墟中恢复过来。一旦股灾来袭整个市场跌落谷底，这类公司爬升的确定性极强。
第五，它的ROE常年保持在15%以上，并且股息分配率常年保持在90%。
我靠，这是啥生意，这么猛？
答：这门生意，就是：证券交易所。
交易所恐怕是金融领域最难研究、科技含量最足的细分赛道之一，但实际上，它和淘宝没啥区别。
啥？和淘宝一样？没错，交易所本质上其实就是一门“集市”生意，由菜市场进化而来，在一个固定的场所，撮合买家和卖家做交易。
在这个..上，买家是投资者，卖家是上市公司，两者以及各种中介机构，在这个场所内，进行撮合交易。
这世界上最好的生意，就是躺着收“场租”，比如上市席位费、交易手续费等。并且，这门生意，天花板高、护城河宽，而且还垄断，利润超高。
目前，我国有三家证券交易所：上交所、深交所、港交所。其中，前两家还未上市。而港交所更为市场化，本身就是港股上市公司。可以说，港交所是全中国上市公司中，在同类生意中独此一家的特殊标的。
截至目前，港交所市值折合人民币为2623亿，在港股排行第28名。来看业绩：
2015年至2017年，折合人民币计算，营收分别为112.05亿元、99.43亿元、110.17亿元；净利润分别为66.44亿元、51.35亿元、61.48亿元；经营活动现金流量净额分别为69.71亿元、30.98亿元、61.97亿元；净利率分别为59.3%、51.65%、55.8%。
