如果让你经营一家交易所，想把它做好，应该怎么办？
最核心的，就像淘宝一样，“流量为王”。进入这里的玩家越多，..方就越..。所以，港交所近期的一些新政，也就能看懂了。它在2017年提出修订《上市规则》，推出优惠政策，吸引企业上市。
只要上市公司越多，交易所规模就会越大；好公司越多，交投也会越来越活跃，交易所未来的业绩确定性就越高。
典型的优惠政策，比如同股不同权，于是吸引来了小米；未盈利的生物制药公司也可以上市，于是吸引来了歌礼生物。此外，还有平安好医生、阅文集团、海底捞……
在所有这些独角兽背后，都站着同一家公司。每个独角兽上市，都会给它贡献源源不断的收益。
今天，我们就以香港交易所这个特殊的案例，来分析下交易所这门生意的投资逻辑，以及背后的财务特征。请后台回复“白名单”
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这门生意的好坏
背后藏着大国国运的起伏
香港交易所，2000年正式成立并登陆香港主板上市。
和上交所、深交所的会员制、非营利性不同，，香港交易所是一个公司制、营利性的组织。如果回溯交易所的发展历史，也能发现，逐渐从早期的会员制进化为现在的公司制。
交易所的雏形，始于17世纪的欧洲。
当时，荷兰的国运正在蒸蒸日上。在荷兰，1636年至1637年，商人们在阿姆斯特丹的酒馆里聚集，组成郁金香交易俱乐部。长久的交易让他们形成了行规，进入酒馆后先登记，再获取一个竞价板。之后，酒馆会安排一个时间集中交易，交易结束后当晚结算。而酒馆则收取买卖双方少量费用作为报酬。[4]
历史上著名的一次经济泡沫——郁金香狂热，便是发生在这里。
十七世纪后半叶，国运轮流转，轮到了英国。工业革命兴起，伦敦成为世界的经济、金融中心，伦敦交易所成立，成为现代证券市场的原型，当时交易的股票，有英格兰银行、南海公司，以及著名的东印度公司。股份公司作为人类金融史上一种重要的制度发明，起源于荷兰，在英国被发扬光大。
