贫富分化是因资产而非收入
大部分对长期美国家庭财富不均的研究，都把焦点放在了收入而非资产上，原因是缺乏足够完整的资产数据。
明尼阿波利斯联储网站截图
明尼阿波利斯联储开篇便指出，黑人-白人经济不均衡是巨大且持续的状态，而在最近一段时期内，这种趋势更应该从资产的角度解释，而非收入。
与此前在资产端缺乏完整的数据不同，今年6月，“机遇与包容性增长研究所”（Opportunity & Inclusive Growth Institute）的研究结果表明，财富，尤其股票和房产，是造成美国财富两极化背后的核心力量。
通过对数十年来美国家庭收入、储蓄、房产价值、权益资产等数据，以及相关的人口统计数据的分析，这份研究的作者首先证实了其他学者的成果：自20世纪70年代以来，收入两极分化加剧，对美国中产阶级的地位造成了特殊的伤害。并且，缩小这种差距的努力一直不见成效。
因此，明尼阿波利斯联储点评称，该研究最突出的贡献，便是揭示了家庭投资组合中，资产类型不同使上述“不均衡”愈演愈烈的原因。
事实上，美国中产阶级财富主要由房产组成，而最富有的10%的家庭财富的主要来源，则是权益资产（如股票等）。
如果这两种资产价格的走势出现分化，那么，全美家庭财富权重也会因此发生演变。
次贷危机后财富集中度更加深入
简而言之，美国房产价格从1950年起到次贷危机前一路上涨。在此期间，即使美国中产阶级的收入停止增长，他们的财富水平却不会大幅跑输上层阶级。
不过，在08年金融危机后，与房价徘徊不前相比，快速复苏的美股让财富不均衡的恶化速度，超过了过去十年美国家庭收入分化的速度。
涨幅对比：标普500指数（蓝色）、全美房价
