一、公司产品线
自美的集团 2013 年整合以来，公司空调业务规模扩大的同时，保持在家电领域的全品类覆盖。随着冰箱、洗衣机及厨电小电业务占比逐步增加，合理的产品结构使公司业务抗风险能力显著提高。并确保公司在各产品整体市场出现需求刺激时能享受红利，保持营收稳健。
1）美的在 2012 年未能穿越地 产周期，收入大幅下滑。2012 年前，美的通过低价倾销和压库存 发展。2012 年渠道去库存，零售丢失大量市场份额，导致 2012 年收入大幅下滑。2）美的在 2014、2015 年穿越地产周期，由于 市场份额提升和利润率的提升，即使在 2015 年空调渠道去库存的 背景下，美的利润增长速度依然高。3）当前背景下，美的增长速 度会放缓，但没有大的风险。目前美的执行 T+3 策略，除厨电业 务外，其他业务库存合理。
三、白电的天花板到底有多远
