投资组合经理并没有急于拿出支票簿来增持这一快速增长地区的资产，即使像印度卢比这样在历史低位附近徘徊的高收益货币也未获青睐。相反，他们正在为市场进一步走弱做部署，因为美中贸易战和强势美元预计将在长时间内成为主题。
“我们偏向于保留对美元的风险敞口，” Schroder InvestmentManagement Ltd.固定收益主管Manu George称，该公司管理着规模5930亿美元的资产。“几个月来我们没有积极操作亚洲货币，我们暂时按兵不动。”
由于阿根廷信贷危机和土耳其里拉动荡引发风险蔓延的担忧，本季度新兴货币和债券延续跌势。彭博美元即期指数8月则升至逾一年高点，因为投资者押注美国利率将继续上行。
亚洲市场上，印度卢比和印尼盾的下跌步调正在加快，美中贸易摩擦继续影响基金经理对前景的看法。美国9月24日对另外2000亿美元中国商品加征关税，中国则表示只要特朗普继续威胁实施更多关税，为解决贸易僵局的谈判就不会发生。
“贸易摩擦还要持续一段时间，可能会导致人民币进一步走软，” S.E.A. Asset Management的首席执行官Alexander Zeeh表示。“因此，我预计其他亚洲央行也会倾向于让本币贬值，以保持对中国出口的相对竞争力。这是我避开大多数亚洲本币债券的主要原因。”
面对美中贸易摩擦升温，以及美元升值削弱押注于高风险资产的吸引力，，2018年以来新兴市场资产的走势相当可观。新兴市场美元债收益率在二季度上涨了75个基点，为2013年二季度以来最大涨幅。
“从信用角度来看，我们认为只要你的投资期间有五年，这就是减码恐慌以来进入新兴市场债券的最佳时机，”Matthews Asia固定收益主管Teresa Kong表示。
