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宋太宗初年（公元995~1006年间），成都十六家富商订立契约，创立“交子铺”，开始发行世界上最早的纸币。4年后，政府成立“益州交子务”，开启了官方发行纸币的历史。
发行纸币，兑付是大事。起初，每发行一批交子，政府都会准备相应的金融货币作为储备，以确保承兑。然而，慎始易、慎终难，宋徽宗时期，蔡京主持朝政，开始大肆印刷纸币，储备的金属货币跟不上，交子大幅贬值，陷入严重的通货膨胀，社会经济陷入一片狼藉。
之后漫长的历史中，世界各国先后无数次进行纸币发行的实践，几乎都以严重的通货膨胀告一段落，算不得成功。
马克思有句名言，“金银天然不是货币，但货币天然是金银”。
人们对于金银作为货币，天然就有信心，而对纸币的信心，则要脆弱很多，既要靠政府信誉的支撑，还要依赖以央行为主导的一整套货币政策管理体系。也正因为此，一直到1971年美元与黄金脱钩，全球才真正进入现代意义上的纸币时代。
理财产品，本质上也是一种价值存储工具，也面临兑付的问题。相比纸币有政府和法律作后盾，理财产品背后借款人——一般为企业——给出的承诺，在信誉上低很多，理财产品也就成了具有风险的投资品。
理财产品的风险属性，会天然限制其受众范围。毕竟，拿财富冒险，只是少数人的选择，绝大多数人，要的是财富的保值和增值。
从产品的风险属性与受众数量的关系上看，基本上，每多一层风险，投资者数量都会指数级下降。
在账户数/投资者数量层面，截止2017年末，国内个人银行结算账户数91.69亿户，在用银行卡数量66.93亿张，A股投资者1.33亿人，互联网理财（含低风险货币基金理财）用户数1.29亿人，参与风险更高的A股融资融券交易的投资者仅为454万户，P2P行业月度活跃投资者仅为441万人。风险越高，用户数量越少。
