在居民金融资产分布层面，也是如此。无风险的存款资产占比接近50%，其他资产，在刚兑的保护下，也都被视作低风险产品，真正高风险的股票类资产占比仅为7.66%。
所以，消减民众对理财产品兑付问题的恐惧，才能从宏观层面打开理财产品的市场空间。
通常意义上，理财产品能否按期兑付，取决于借款人能否按期还款，即借款人的信誉。对理财产品潜在投资者而言，借款人通常是陌生的存在，无从感知它们的风险，最好避而远之。
相比于理财产品资产端的借款人，理财产品的发行人——金融机构的信誉要高得多，若发行人能做出兑付的承诺——即刚性兑付，对很多潜在投资者而言，理财产品几乎就变成了低风险甚至无风险投资品，非常具有吸引力，市场空间也就出来了。
这也是国内理财市展崛起的基础逻辑。
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早在90年代末期，我国的一些商业银行就已经开始尝试向客户提供专业化的投资顾问和个人外汇理财服务。之后，理财市场快速发展起来。
2001年加入WTO以后，在外资金融机构大举进入的压力下，国内金融体系加速进行产品创新，理财市场逐步发展起来，如招行在2002年创建了“金葵花”理财品牌和服务体系。
2004年9月后，部分商业银行开始开展人民币理财业务。
2005年，监管机构相继发布《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，明确了个人理财业务“规范与发展并重、创新与完善并举”的监管原则。
当时的人民币理财产品，保底承诺是一大特色，本质上便是刚性兑付。不过，面对外资银行入局的压力，各方对于金融机构通过理财产品创新提升竞争力都给予厚望，刚性兑付在当时还不是问题。
一个细节是，政策出台后，当有人问道为何允许银行发行提供保底承诺的理财产品时，监管机构的答复为，
