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五部委定调!继续降杠杆 债转股也有新举措(3)

2018-08-08 19:33:09 网络整理 阅读:89 评论:0

此外,《要点》还指导金融机构利用符合条件的所属机构、国有资本投资运营公司开展市场化债转股,赋予现有机构相关业务资质。研究推动私募股权投资基金更多参与市场化债转股。

2、在拓宽实施机构资金来源方面

《要点》再次强调支持实施机构通过发行专项用于市场化债转股的私募资管产品和金融债券、设立子公司作为管理人发起私募股权投资基金,以及央行通过定向降准等货币政策工具,为市场化债转股获取稳定的中长期低成本资金。

不少业内人士向券商中国记者反映,,目前市场化债转股进展缓慢,从实施机构角度看,主要的掣肘因素有两方面:一是并表资本要求仍高,以银行现有的资本水平,应付表内信贷投放的压力已经不小,如果并表资本约束太严,做债转股更是力不从心。二是资金来源受限,尤其是资管新规对债转股业务冲击较大,此前落地实施的项目多是来自银行理财资金,但资管新规对期限错配、多层嵌套等设置的限制阻碍了银行理财“输血”债转股。

对于央行定向降准资金,券商中国昨日独家报道,年内第三次定向降准中,5家国有大行所释放的5000亿“债转股”降准资金落地一月有余,但仍未启用,主要原因在于监管部门与银行债转股机构就降准资金的价格存在分歧。

另据券商中国记者了解,目前金融资产投资公司主要考虑通过发行专项金融债和资产支持票据(ABN)进行募资。

3、在完善债转股退出机制方面

《要点》提出,研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易,提高转股资产流动性,拓宽退出渠道。同时,对降杠杆及市场化债转股所涉的 IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作,在坚持市场“三公”原则前提下,提供适当监管政策支持。

完善债转股的退出机制同样是实施机构所关心的,有金融资产投资公司人士对券商中国记者表示,现实操作中,公司与债转股企业都会签订股权退出安排,这也是监管部门所要求的。

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