截至上周五收盘，风格轮动的最新观点为：股市为趋势市；大盘相对小盘占优，主板相对创业板占优，金融相对非金融占优，周期相对非周期占优；债券无明显方向。
表 3：风格轮动的最新观点(2018-10-26)震荡市√金融√主板√趋势市非金融-创业板-大盘√周期√债券看多-小盘-非周期-债券看空-
量化行业及风格配置模型通过量化的方法选取适合当前配置的行业及风格板块，，在实战中可以利用场内现有的指数产品，根据模型的配置结果构建FOF组合，获取稳定的超额收益。行业配置模型2014年以来对冲年化收益11.14%，最大回撤11.49%，夏普比率1.29。
根据本模型，我们最新的行业及风格配置建议如下表所示，有色金属0.38%、钢铁3.25%、建筑19.90%、建材11.85%、国防..1.90%、餐饮旅游0.54%、医药0.83%、食品饮料7.47%、银行13.68%、非银金融12.39%、房地产4.03%、交通运输23.21%。关于模型的进一步信息请见附录。
因子表现
表5：常见风格因子的近期表现(2018-10-26)：
我们对常见的9大类共计24个小类因子进行定期监控。因子多空收益显示，本周表现最佳的三个因子为1个月动量、6个月动量、3个月波动率；近3个月表现最佳的三个因子为1个月日均换手率、3个月日均换手率、特质波动率；今年以来表现最佳的三个因子为1个月动量、1个月日均换手率、特质波动率。
图 3：各类风格因子今年以来累计多空收益(2018-10-26)
图 4：2008 年以来因子累计多空收益(2018-10-26)
