在医保控费、降低医保支出的大政策趋势下，市场担心这一新政令药品降价，或将构成医药企业的大利空。
带量采购影响有多大？
对试点城市用量不到5成
此次带量采购的结果影响有多大？
带量采购正式文件中并没有提及采购量占比，且采购量有所下降。但此前网传本次集采量占试点城市用药需求总量的60％~70％。
不过，银河证券测算的结果显示31个品种的采购总额约60亿元，占比全国药品总规模的不到 0.5％；采购总量占对应品种试点城市用量的30-50％，占全国的不到15％，对市场整体影响较小。
此外银河证券的老师还表示，市场不必对于此次带量采购过于悲观，而应该保持乐观，原因除了采购金额及量不足，影响较小，还有以下4点：
（1）采购规则貌新实旧。方案中引起大家普遍关注的要素，如影响范围预期、议价规则严苛程度和集采比例等，在此前安徽模式、上海模式和福建模式中均有出现。
（2）竞价品种价格降幅取决于品种竞争格局和集采份额，有待观望。
（3）上海市补充细则对价格降幅影响不大。本次试点方案的上海市补充细则要求未中选品种须降价销售，即使以最坏的预期其他10个城市全部效仿：首先我们认为原研药依然是受伤较严重的（量和价），这也是合理的，符合政策意图的。其次，不太可能加剧国内企业间竞争的激烈程度，对降幅影响不大：一方面试点集采量仅占全国总量的不到15％，在全国拥有一定市占率的企业不得不考虑其他省市价格联动的问题；另一方面未中选企业的挂网价仍会高于中选价。
（4）方案影响力度取决于回款和带量情况，尚需3-5年形成全国性影响。
银河证券的老师还梳理，我国药品采购模式演进历程：层级逐步提升分为6个阶段：
2000年前，是各地方自主探索；
2000-2004年，国家层面探索建立并逐步完善采购体系；
2005-2008年，地方试点创新；
2009-2014年，政府主导省为单位的网上集采，基药/非基药二元化招标；
2015-2018年，分类采购、 鼓励创新探索；
以及如今：国家试点带量采购开启的新阶段。
其认为本次方案很可能是药品采购演化进程及行业控费降价大趋势中的新方式，多数规则在历史上曾出现。
一方面影响力度有待各地进一步明确回款机制及带量执行情况；另一方面史上再严厉的招标降价，最终降幅也取决于产品竞争格局。
本文源自中国基金报
