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一单百亿级的非公开发行项目，券商只赚到四十多万的保荐及承销费，还要五家投行来分。券商小伙伴议论纷纷：“这样的收费就是倒贴嘛。”
券商过冬不易，继..战、通道价格战之后，战火已然蔓延到了投行。券商投行“赔本赚吆喝”，价格战从债券承销到股票承销会不会全线开打?
292亿项目仅收42万保荐承销费
1月10日晚间，华夏银行发布公告称，公司日前完成了非公开发行，募集资金总额为人民币292亿元。
本次非公开发行的发行对象为首钢集团、国网英大和京..司，共计3名特定对象。由中信建投保荐，中信建投、中信证券、国泰君安、中银国际和民生证券5家券商联席主承销，保荐及承销费仅有41.9万元，费率仅万分之0.1。
对比一下其他机构的发行费用：参与本次非公开发行的律所为北京天达共和律师事务所，律师费为160万元；审计及验资机构为德勤华永会计师事务所，申报会计师费为38万元。
某不愿透露姓名的保荐人表示，券商收费如此之低，估计一方面是多家竞争把价格压低，另一方面估计认购对象是华夏银行自己找的，在销售环节券商没有什么大贡献，这也抑制了券商在此类业务中的价格谈判能力。
但是“四十多万的费用可能都无法覆盖材料制作耗费的人员、差旅成本。”
投行人士称，银行的定增项目收费相对偏低，因为"不愁卖"。但是万分之0.14的费率在业内仍属少见，比去年的农行千亿定增收费还低。"更早期的项目收费不具可比性，定增新规后市场变化很大。"
优质项目亏本赚情谊
为何券商愿意以低于业务成本的价格揽业？
据悉，对于一些大型优质项目，券商们开出的报价往往远低于市场平均水平。
